[TV서울=곽재근 기자] 삼성증권[016360]은 HDC현대산업개발[294870]에 대한 목표주가를 3만1천원에서 2만8천원으로 9.7% 하향 조정한다고 22일 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

허재준 연구원은 이날 보고서에서 "3분기 연결 기준 영업이익이 전년대비 53.5% 증가한 729억원으로 컨센서스(시장평균전망치·889억원)를 18% 하회할 것으로 전망된다"고 전했다.

그는 "외주주택 부문 원가율 상승과 프로젝트 믹스 변화에 따른 자체주택 부문 수익성 하락이 컨센서스 하회 요인"이라고 짚었다.

올해 2분기 이연됐던 수원 아이파크 11, 12단지 매출이 3분기에 인식되면서 자체주택 부문의 매출이 증가하겠으나, 해당 단지의 수익성은 작년 분양된 서울원 아이파크에 비해 떨어질 것이란 게 허 연구원의 설명이다.

하지만 허 연구원은 "4분기에는 서울원 아이파크 비중 증가로 수익성 개선이 기대된다. 주요 사업지도 차질 없이 계획대로 진행 중으로 해당 프로젝트 매출 인식이 집중되는 2027∼2028년 매출이 작년 대비 2배 수준을 기록할 것"이라고 설명했다.

그는 "이는 주택공급 감소에 따라 실적 성장이 제한되는 타 건설사 대비 차별화되는 부분"이라면서 "올해 하반기 건설사 처벌 강화 기조, 주택공급 감소 등 요인으로 주택주 투자자 센티먼트를 회복하기 어려울 수 있지만 해당 요인이 동사 실적에 미치는 영향도 상대적으로 제한적"이라고 평가했다.

HDC현대산업개발의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 1만9천200원을 나타내고 있다.